国内经济下行压力犹存,削弱终端市场需求潜力,甲醇下游行业疲态难改。
一方面国际油价跌跌不休,拖累气煤价格走低,引发甲醇成本支撑效应弱化;另一方面国内经济下行压力犹存,削弱终端市场需求潜力,甲醇下游行业疲态难改。在成本与需求两大利空因素压制下,本周初甲醇期货主力1601合约加速下探,最低跌至2005元/吨。甲醇中期下跌趋势并未结束。
尽管上半年国内陆续出台稳增长政策,但效力却迟迟未能体现,从近期公布的7月官方制造业PMI数据来看,国内经济下行压力仍然较大。受弱经济影响,甲醇下游行业需求不断萎缩。数据显示,目前华北地区甲醛价格主流成交950-1100元/吨,交投不旺。由于板材消费需求不佳,导致甲醛厂家装置维持低负荷水平,甚至出现停车现象。而醋酸市场交投虽偏稳,但需求面依然欠佳,走货缓慢,华北市场主流出厂价在2250-2650元/吨。此外,随着下游阶段性补货结束,华北、华中地区二甲醚价格失去需求支撑,开始转弱下跌。
目前来看,国内甲醇市场虽经历了五周下跌行情,但并未得到下游采购方认同,成交依然乏力。加之油价持续走低,煤炭和天然气价格也纷纷跟随回落。在短期难以化解弱需求和低成本这两大利空因素的背景下,预计未来甲醇期货主力1601合约还将继续走低,目标位在1850元/吨附近。