01、价格解读--俄乌局势扰动，油价低位反弹
【油价回顾】截至2025年10月24日当周，国际油价反弹。上周，特朗普表示中美有望达成贸易协议，美印接近达成贸易协议，贸易局势有所缓和；特朗普取消与普京的会面，且美国和欧盟对俄实施新制裁，俄乌局势再起波澜；同时前两周美国库存利好支撑，国际油价低位反弹。截至上周五，布伦特、WTI油价分别为65.20、61.50美元/桶。
【化工板块】上周化工品整体需求偏疲软，油价反弹并未带来价格的明显支撑，产品价差普跌。聚烯烃方面，上周产品价格震荡下跌，价差有所收窄。EVA下游光伏需求支撑减弱，发泡鞋厂新单不足，产品价格明显下跌，价差继续收窄。纯苯价格整体震荡下跌，价差收窄。苯乙烯终端需求偏弱，价格有所下跌，价差明显收窄。丙烯腈、聚碳酸酯价格稳中有跌，价差明显收窄。MMA产品价格延续弱势，价差明显收窄。
02、国际企业动态--中美在马来西亚吉隆坡举行中美磋商
中美在马来西亚吉隆坡举行中美磋商
当地时间10月25日至26日，马来西亚吉隆坡，中美经贸磋商达成基本共识。中方牵头人、国务院副总理何立峰，与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔，经过两天的紧张磋商，中美双方围绕五大关键议题达成基本共识，后续将进入“细节敲定+内部报批”阶段。其中双方就美对华造船业及海事物流的“301港口附加费”达成初步解决方案，探讨“取消或修订不合理收费标准”的可行性。这一安排将减少美方对中国航运企业的歧视性限制，稳定全球海事运输产业链的成本预期 。
英力士德国BDO生产工厂面临停产
英力士近日公告，其德国马尔 BDO 工厂面临停产，因受中国新疆低价进口产品竞争，且需承担欧洲高昂碳税。BDO 是抗生素等关键药品的核心原料，工厂停产将危及 200 岗位及欧洲药品供应链安全。
Manali石化公司拟出售将英国聚氨酯弹性体子公司
Manali石化公司宣布，决定将其位于英国的聚氨酯弹性体子公司Notedome出售给意大利特种化学品公司COIM。此次交易将以Notedome调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）212万英镑的至少8.5倍的价格为估值基准出售。
03、国内企业动态--化工、新能源企业三季报透视：龙头业绩分化，部分企业盈利改善
化工与新能源领域企业三季报密集发布
近期，化工与新能源领域多家企业披露2025年第三季度业绩，行业整体呈现分化发展态势。新能源龙头宁德时代三季度营收1042亿元，同比增长12.9%。化工板块差异显著：巨化股份营收70.6亿元，同比增长21.2%；万华化学单季度业绩回暖，第三季度营业收入533.24亿元，同比增长5.52%；净利润30.35亿元，同比增长3.96%；上海石化三季度营收193.62亿元，同比下降13.8%，但利润同比翻3倍；华谊集团则营收117.08亿元，同比下降9.75%，三季度亏损9277万元。工程领域的中国化学表现强劲，2025年1-9月签约3566份合同，累计金额达2845.61亿元。国际化工企业中，陶氏三季度实现净利润1.24亿美元，同比由亏转盈，但净销售额同比下降8%，前三季度累计亏损仍达9.67亿美元。阿克苏诺贝尔三季度销售额25.47亿欧元，同比减少5.0%。
中国石化与巴斯夫互认产品碳足迹核算方法
10月24日，中国石化与巴斯夫宣布，双方就碳足迹核算方法的核心要求保持一致，达成方法学框架性互认，率先建立国内外企业产品碳足迹数据互信机制。
中国石化天然气分公司成立首家售电公司
近日，中国石化天然气分公司在重庆电力交易中心注册成立首家售电公司——中石化重庆涪陵页岩气销售公司，顺利取得电力市场交易资质。
叶氏化工拟收购信诺海博60%股权
叶氏化工集团宣布，拟对价2.88亿元收购北京信诺海博石化科技发展有限公司约60%的股权，进一步拓展化工业务版图。
04、政策聚焦--中国国际石油化工大会解码新增长，迈向绿色新未来
10月22日至24日，2025第十六届中国国际石油化工大会（CPCIC）在浙江宁波召开。中国石油和化学工业联合会党委书记、会长李云鹏在大会致辞中指出，“十四五”以来，我国石化工行业展现出强大的发展韧性与创新活力，取得了显著发展成就，国际竞争力进一步提升。“十五五”时期，石化行业发展的内外部环境不确定因素增多，战略机遇和风险挑战并存。我国石化行业要加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，以推动高质量发展为主题，以改革创新为根本动力，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设石化强国，努力构建现代化石化产业体系，推动实现质的有效提升和量的合理增长。他建议，一是要攻坚科技创新，突破产业升级新技术。二是要加快绿色转型，构建低碳发展新方式。三是优化产业布局，打造集群发展新空间。四是锚定一流企业，培育产业发展新力量。五是深化数智赋能，夯实安全发展新根基。
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