石油市场：
石油市场价格走向：
图表来源：卓创资讯
原油：
特朗普向市场表示，对墨西哥和加拿大商品加征关税的计划将于本周进行推进，并计划最早于4月份开始征收报复性关税。市场担心加征关税实际落地后，对石油需求造成影响，美国消费者信心指数创下三年来最大跌幅，国际油价跌至去年12月以来的最低水平，美原油更是跌破每桶70美元这一关键支撑位置。因此，在油价破位下跌后，油价表现一直偏弱，即使反弹力度也较小，体现了宏观面偏弱的现实压力。
成品油：
上周国际油价整体呈现破位下跌行情，成品油零售限价调整预期由正转负，对国内汽柴油市场形成利空影响。汽油方面，近日国内无假期，公众出行以日常通勤为主，出行半径有限，加之新能源替代作用较强，汽油维持终端刚需消耗，下游按需入市购进，成交以小单为主，汽油价格承压下行。柴油方面，虽基建工矿类等项目逐步复工复产，物流运输等也逐渐提升，但部分地区受天气等因素影响，开工不及业者预期水平，柴油价格震荡下行但均价水平上移。上周山东汽油市场价格下滑，汽油收盘价格下跌165元/吨。山东柴油市场价格窄幅震荡，柴油收盘价格小幅下滑43元/吨。周内山东市场汽油主流成交区间在8100-8300元/吨；柴油主流成交区间在6850-6950元/吨。
天然气：
上周全国LNG出厂成交周均价为4472.19元/吨，上涨155.7元/吨，涨幅3.61%。其中，接收站出站周均价4838.11元/吨，上涨157.72元/吨，涨幅3.37%；工厂出厂周均价为4354.58元/吨，上涨142.42元/吨，涨幅3.38%。走势分析：上游库存可控，出货压力减弱，海陆LNG接连上涨。供应方面，上周工厂开工负荷率继续提升，同时华东华南工业开工拉动下，接收站液态槽批出货量亦有所增加，整体供应量提升。需求方面，春季开工旺季带动下游工业、交通用气需求增长。心态方面，受全球LNG供需偏紧下的现货LNG到岸价较高及对美LNG征收关税影响，当前进口船期到港数量减少明显，接收站库存呈现中低位，出货压力减轻，各资源商推涨心态下，海陆LNG价格接续上涨。另外，3月上半月中石油直供西部原料气竞拍于今日举行，成交成本为2.47元/立方米，较2月下旬上涨0.22元/立方米，核算LNG工厂生产成本约4161.5元/吨，成本支撑下，主产地价格或继续提升。综合来看，现货LNG成本高位、到港船期减少、接收站库存相对低位，而沿海市场需求恢复加快，促使海气价格于周内接连上涨，进而带涨国产气。
沥青：
东北地区沥青现货价格有所上涨，华北、山东、华南以及川渝地区沥青现货价格均出现小幅下跌，其余地区沥青现货价格表现相对稳定。虽然从成本端来看，由于特朗普贸易战升级，市场对石油需求存在担忧，原油价格破位下跌，成本端对沥青价格支撑走弱。但从供需角度分析，由于炼厂生产利润不佳，上周沥青装置开工负荷率微幅下降，沥青供应整体仍维持偏低水平运行，局部地区出现沥青现货供应偏紧的状况，供应端支撑偏强。因此，尽管沥青刚性需求仍然偏弱且成本端支撑不足，但在供应端的支撑下，上周沥青现货均价出现小幅上涨。
基础油：
上周国内基础油市场整体偏稳中下行为主，上周炼厂库存仍然偏高，部分厂家大合同放量，成交增加，临近3月份，上周润滑油厂接单量略有增加。截至2月27日，国内一类150SN主流含税价格在7050-7350元/吨，均价7216.67元/吨，与2月20日相比跌0.61%。150N主流价格区间为7500-8250元/吨，150N均价为7885元/吨，环比跌1%，同比跌1.05%。
上周国内基础油装置开工负荷稳定，主流基础油生产厂家产量14.39吨，相比涨2.13%；国内基础油装置开工负荷为45.83%，环比涨0.95个百分点。上周下游润滑油厂家开工积极性表现略有回暖，上周采购积极性尚可，但原油偏空加大市场担忧氛围，上周各炼厂大单优惠力度增加，下游适量采购，成交小幅回暖。上周贸易环节采购量表现尚可。
石油焦：
供需博弈，上周石油焦市场延续分化局面。主营单位方面，中石油前期调价后高位持稳为主；中石化上周稳中上调，其中华北地区上调20-30元/吨、华东地区上调20-50元/吨、华南地区上调50元/吨、华中地区上调20-80元/吨、西北地区上调80元/吨。中海油上周二放量，价格小幅回落；地炼方面，近期下游高价位买盘能力一般，对性价比较高的指标货源采购积极性提高。山东指标货资源减少保持一定利好支撑，多挺价为主，高硫普货资源多出货和控制库存为主，同时需求面临近月底重点关注阳极招标，上周山东市场呈现涨跌互现局面。
低硫焦方面，下游石墨电极企业陆续恢复，但需求启动相对迟缓，对低硫焦支撑有限，近期负极材料市场维持按需采购局面，低硫焦市场高位持稳为主，整体波动不大；中高硫焦方面，供应端受到检修影响仍保持紧张局面，需求方面阳极未来市场价格走势仍较为关注，对市场支撑出现分化，下游拿货积极性多集中在指标货资源，普货炼厂出货存在一定压力，中高硫石油焦市场有补跌表现。
化工品市场：
周度价格涨跌情况分析
图片来源:隆众资讯
上周期(02月24日-02月27日)438个主流品种中，价格上涨的共计77个(占比17.58%)，相比减少37个；价格下跌的品种有163个(占比37.21%)，相比增加24个;价格平稳的品种有198个(占比45.21%)，相比增加13个。
周度价格涨跌趋势分析
图片来源:隆众资讯
春节前后，价格上涨品种数量逐步降低，至上周，较节后最高值(144个)跌幅达45.4%；价格下跌品种数量逐步增加，由56个增长至163个，下跌品种主要集中在能源、化工、煤化工领域。
涨幅榜
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跌幅榜
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异动解读
氯化钾：钾肥一路上涨的历程
春节过后，国内钾肥市场价格呈现了大幅度的上调，随着春耕市场需求的推动，氯化钾的所有品种价格均突破了3000元/吨的大关，且在东北市场积极询单下，甚至进口大颗粒氯化钾的价格涨幅高达1000元/吨的水平，钾肥市场一枝独秀的局面形成。
磷酸一铵：涨刚需撑 磷酸一铵价格持续抬高
2月中旬过后，国内磷酸一铵原料硫磺现货市场价格一路攀升，截至2月27日长江港硫磺现货价格至2045元/吨，较月中上涨365元/吨，涨幅22%，同比涨幅123%。同期，湖北硫酸价格上涨160元/吨。这使得磷酸一铵生产成本增加6%附近，下游市场保持刚需采购。在成本上升及需求支撑下，磷酸一铵价格持续走高。
合成氨：利好叠加 氨市涨势火热
自春节假期结束后，国内需求启动速度慢于预期，这也造成国内市场价位在节后一段时间多以“消耗库存，等待需求启动”的模式中。直到进入2月中下旬，伴随着供需关系的陆续缓解，涨势启动，以100-200元/吨的幅度拉涨，似乎进入疯狂模式。
双氧水：供应局部收窄 双氧水市场低端补涨
自2月份以来双氧水一直呈现低位震荡走势，部分企业受利润水平亏损，长期处于停产状态，复产时间暂不定，截至发稿，双氧水生产企业利润为-139元/吨，环比1月份下降6.92%。2月份高低端价格振幅达到7.88%，截至2025年2月28日，全国27.5%双氧水均价在657元/吨，较2月1日增长5.29%，国内山东高价区成交价格到580元/吨，较区域司初价格低点增长9.43%。导致上轮双氧水市场涨价因素主要是水企成本压力影响大、供应端装置检修造成的商品量减少，下游己内酰胺厂和纸厂需求端反馈虽偏淡，刚需跟进为主。
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